MILANO (Reuters) – La più grande banca italiana, Intesa Sanpaolo (ISP.MI) Ha convinto gli investitori della sua capacità di ricompensarli, alzando le sue azioni lunedì dopo essere stato colpito dalle preoccupazioni sulla pressione normativa per preservare il capitale.

Le banche dell’Eurozona sono intrappolate tra la necessità di sostenere le loro valutazioni di mercato con pagamenti generosi e le richieste di vigilanza alla prudenza data l’incertezza economica.

Le azioni sono aumentate del 2,7% entro le 16:35 GMT, dopo essere scese dell’1,9% venerdì dopo un rapporto di Bloomberg secondo cui Intesa ha svalutato fino a 20 miliardi di euro ($ 22 miliardi) di attività per mantenere i coefficienti patrimoniali dopo le note normative sui modelli interni di valutazione del rischio. .

Gli investitori erano preoccupati per l’impatto sugli utili e per la capacità della banca di attenersi ai suoi generosi piani di distribuzione del capitale, a partire da un riacquisto di azioni in attesa di 1,7 miliardi di euro.

Intesa ha sospeso il riacquisto, nonostante abbia ricevuto l’approvazione della BCE, fino all’approvazione dei risultati del 2022 il 3 febbraio.

La banca ha dichiarato venerdì scorso che il suo capitale di base scenderà al 13% alla fine del 2022, dal 12,4% di tre mesi prima, dopo aver declassato le attività ponderate per il rischio (RWA) nel quarto trimestre.

“Stiamo ora esaminando la possibilità di implementare un riacquisto delle azioni rimanenti”, ha dichiarato Keppler-Chofro, che ha alzato del 10% l’obiettivo di prezzo del titolo.

Intesa ha dichiarato a novembre che si stava muovendo per compensare i 45 punti base previsti di capitale dalle imminenti modifiche normative a partire da gennaio.

Nel quarto trimestre, Intesa ha ridotto i rischi sui prestiti per 10,3 miliardi di euro attraverso le cosiddette operazioni di cartolarizzazione sintetica, tra cui un affare da 8 miliardi di euro.

Le cartolarizzazioni sintetiche consentono alle banche di pagare gli investitori per assumersi il rischio di perdere prestiti, pur mantenendo le attività. I calcoli di mercato hanno stimato il costo di un’operazione simile tra i 25 ei 30 milioni di euro all’anno per un patrimonio di 2 miliardi di euro.

Intesa ha inoltre venduto 4 miliardi di leasing. A novembre ha ceduto una partecipazione nella società di pagamenti Nexi (NEXII.MI)una mossa che secondo gli analisti all’epoca avrebbe potuto aiutare a contrastare i venti contrari nella capitale all’inizio del 2023.

Gli analisti di JPMorgan hanno affermato che le azioni di Inteza hanno reagito in modo eccessivo venerdì, poiché gli investitori temevano che la cifra di 20 miliardi di euro potesse essere superiore a quella effettivamente indicata dalla banca, cosa che secondo il broker non sembrava essere il caso.

“Sembra che Intesa stia accelerando il downgrade degli RWA”, ha affermato JPMorgan.

“L’impatto normativo potrebbe essere di 10-20 punti base superiore alla guidance di circa 45 punti base, ma saremmo molto sorpresi se fosse molto più alto. Nel complesso, non abbiamo dubbi che la traiettoria patrimoniale di Intesa sia sostanzialmente invariata nel 2025”.

Intea ha confermato venerdì che il suo capitale di migliore qualità rimarrà ben al di sopra di un livello minimo di oltre il 12% fino al 2025, dopo aver tenuto conto dei riacquisti.

($ 1 = 0,9206 euro)

Segnalato da Valentina Za; Montaggio di Federico Macchioni, Louise Heavens e Jean Harvey

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