Questo dovrebbe far riflettere. La FDIC afferma che a dicembre le banche statunitensi erano sott’acqua per 620 miliardi di dollari in titoli obbligazionari. Quanti altri rischiano che la banca si esaurisca nel momento in cui devono iniziare a vendere qualunque bene dovrebbe essere al sicuro in perdita?
L’incendio alla SVB è stato domato con una garanzia d’urgenza per tutti i depositanti non assicurati della banca. Ma questo solleva una domanda più grande. E gli altri otto trilioni di dollari di depositi non assicurati nel sistema bancario statunitense? Sono implicitamente assicurati o no?
Anche la Republic Bank ha affrontato una fuga di depositi e ha dovuto essere salvata da una frusta rotonda da 30 miliardi di dollari tra le grandi banche. Questo non ha ancora funzionato. Il prezzo delle azioni di Republic è sceso di un altro 30% a New York ieri sera.
La banca non è un caso disperato. Ha superato lo stress test Dodd-Frank: ergo le autorità di regolamentazione hanno concluso che il suo portafoglio di mutui potrebbe resistere alla crisi immobiliare. Il professor Kotlikoff ha detto che sembrava essere “una banca eccezionalmente forte”.
Per tre giorni la scorsa settimana, la Federal Reserve ha aumentato i prestiti di emergenza di vario genere da quasi zero a 318 miliardi di dollari.
“Per metterlo nel contesto, è una crisi di liquidità molto più grave rispetto all’inizio della pandemia e non lontano dal picco della crisi finanziaria da 437,5 miliardi di dollari a metà ottobre 2008. Questa è una crisi molto grave nel sistema bancario, ” ha affermato Paul Ashworth di Capital Economics.
Parallelamente, la Federal Home Loan Bank ha sfruttato il Tesoro degli Stati Uniti per ottenere $ 250 miliardi di liquidità per alleviare la forte pressione tra le banche regionali e locali.
Questi salvataggi si sono resi necessari perché il sistema finanziario statunitense non è stato in grado di sostenere il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse e della restrizione quantitativa (QT) da parte della Federal Reserve.
“L’attuale contesto dei tassi di interesse ha avuto un impatto significativo sulla redditività e sul profilo di rischio delle banche”, ha affermato Martin Gruenberg della FDIC. Beh, davvero.
Finché la Fed di Jerome Powell penserà che la sua missione principale sia schiacciare l’inflazione – il che è esagerato a mio avviso, poiché la deflazione monetaria indica già che l’inflazione scenderà con un certo ritardo – la crisi bancaria continuerà a crescere e diffondersi.
Philip Turner, un ex alto funzionario della Banca dei Regolamenti Internazionali, ha affermato che questi fallimenti bancari non sono disordini individuali, individuali. La patologia è più fondamentale.