Scritto da Andrea Shalal, Howard Schneider e Pete Schroeder

WASHINGTON/SINGAPORE (Reuters) – Le autorità statunitensi hanno intrapreso un’azione di emergenza domenica per rafforzare la fiducia nel sistema bancario dopo che il fallimento di una banca della Silicon Valley ha minacciato di innescare una crisi finanziaria più ampia.

Dopo un fine settimana emozionante, le autorità di regolamentazione hanno affermato che i clienti delle banche in fallimento avranno accesso a tutti i loro depositi da lunedì e hanno creato una nuova struttura per consentire alle banche di accedere ai fondi di emergenza. La Fed ha anche reso più facile per le banche prendere in prestito da essa in caso di emergenza.

Mentre lunedì le misure hanno fornito un certo sollievo alle società della Silicon Valley e ai mercati globali, le preoccupazioni per i rischi bancari più ampi sono rimaste e hanno sollevato dubbi sul fatto che la Fed si atterrà al suo piano di aumentare drasticamente i tassi di interesse.

“Riteniamo che le misure intraprese dalla Federal Reserve, dal Tesoro e (dalla Federal Deposit Insurance Corporation) interromperanno in modo decisivo il ‘ciclo di sventura’ psicologico nel settore bancario regionale”, ha affermato Carl Chamota, chief market strategist di Corpay a Toronto .

“Ma, giusto o no, questo incidente contribuirà a livelli ancora più elevati di volatilità di fondo, poiché gli investitori osservano con cautela l’emergere di altre crepe mentre la Fed continua a inasprire la politica”.

Anche le autorità di regolamentazione si sono mosse rapidamente per bloccare New York banca delle firme (NASDAQ :), che è stato sotto pressione negli ultimi giorni.

Gli sforzi più ampi per evitare una crisi lunedì hanno alzato i futures sulle azioni di Wall Street nel commercio asiatico, aiutando i mercati più ampi.

Tuttavia, le continue preoccupazioni per il settore finanziario hanno pesato sui principali titoli bancari, poiché HSBC Holdings (NYSE:), Standard Chartered (OTC: Bank), la giapponese Mitsubishi UFJ (NYSE:) e la DBS di Singapore si sono indebolite.

L’intervento dell’amministrazione Biden sottolinea come l’incessante campagna della Federal Reserve e di altre importanti banche centrali per sconfiggere l’inflazione stia mettendo sotto pressione il sistema finanziario e i mercati globali.

Pilastro dell’economia delle startup, la Silicon Valley Bank (SVB) è stata per decenni un prodotto di denaro a buon mercato, con rischi unici che la rendevano particolarmente vulnerabile. Ma quando la scorsa settimana è scoppiata la corsa agli sportelli, si sono diffuse rapidamente le preoccupazioni che altre banche regionali condividessero somiglianze.

Con la Federal Reserve pronta a continuare ad aumentare i tassi di interesse, gli investitori hanno affermato che il sistema finanziario potrebbe non essere ancora completamente fuori dai pericoli.

La Fed terrà la sua prossima riunione politica il 21-22 marzo. Gli analisti di Goldman Sachs (NYSE:NYSE) hanno affermato di non aspettarsi più un aumento dei tassi in quella riunione, a causa delle pressioni nel settore bancario. Goldman Sachs aveva precedentemente previsto un aumento di 25 punti base a marzo.

“Quello che gli investitori si aspettano andando avanti e oltre è che avremo a che fare con un sacco di rischio di evento”, ha affermato Michael Purvis, CEO di Tallbacken Capital Advisors. “Ci sono ancora questioni in sospeso con altre banche regionali”.

Tutela dei depositanti

Il crollo di SVB – il più grande fallimento bancario dal 2008 – ha sollevato preoccupazioni sulla possibilità che i clienti delle piccole imprese saranno in grado di pagare i propri dipendenti, con FDIC che protegge solo depositi fino a $ 250.000.

Circa l’89% dei $ 175 miliardi di depositi SVB non erano assicurati fino alla fine del 2022, secondo la FDIC.

Tutti i depositanti, compresi quelli i cui fondi superano il limite di assicurazione statale, saranno completamente convertiti, secondo una dichiarazione congiunta del segretario al Tesoro degli Stati Uniti Janet Yellen, del presidente della Federal Reserve Jerome Powell e del presidente della Federal Deposit Insurance Corporation Martin Gruenberg domenica sera.

Un alto funzionario del Tesoro degli Stati Uniti ha affermato che le misure adottate proteggeranno i depositanti, fornendo al contempo ulteriore supporto al sistema bancario più ampio, ma i funzionari e le autorità di regolamentazione continuano a monitorare la stabilità del sistema finanziario.

“Le società non vengono salvate. I depositanti sono protetti”, ha detto il funzionario.

Il rischio sarà a carico del Fondo di assicurazione dei depositi, che dispone di fondi sufficienti per farlo.

È stato considerato più veloce, ha detto il funzionario, fare deroghe al rischio sistemico piuttosto che aspettare un potenziale acquirente.

“unto”

I funzionari del Tesoro hanno affermato che i depositanti presso la Signature Bank di New York, che l’autorità di regolamentazione finanziaria dello stato di New York ha chiuso domenica, non subiranno alcuna perdita per i contribuenti.

Signature, come SVB, aveva clienti concentrati nel settore tecnologico ei titoli in bilancio si erodevano con l’aumento dei tassi di interesse. A settembre, circa un quarto dei depositi di Signature proveniva dal settore delle criptovalute, ma la banca ha annunciato a dicembre che avrebbe ridotto i suoi depositi relativi alle criptovalute di 8 miliardi di dollari.

Un alto funzionario del Tesoro degli Stati Uniti ha affermato che mentre tutti i depositi dei clienti saranno protetti, le nuove politiche adottate domenica spazzeranno via azioni e obbligazionisti presso SVB e Signature Bank.

Insieme alla decisione della Fed di garantire che le istituzioni finanziarie possano soddisfare le esigenze di tutti i depositanti, ha affermato il funzionario, i passaggi “ripristineranno la fiducia del mercato”.

I futures sui fondi federali sono aumentati lunedì per implicare solo una probabilità del 17% di un aumento dei tassi di mezzo punto da parte della Federal Reserve quando si riunirà la prossima settimana, lontano dal 70% prima che la notizia SVB si diffondesse la scorsa settimana.

(Grafico: depositi totali nel sistema bancario statunitense – https://www.ceiving.com/graphics/USA-ECONOMY/DEPOSITS/byprlqgrgpe/chart.png)

La Fed ha dichiarato che fornirà finanziamenti aggiuntivi attraverso il nuovo programma di finanziamento bancario, che fornirà prestiti fino a un anno agli istituti di deposito, garantiti da buoni del tesoro e altri beni detenuti da tali istituti.

Quando la pandemia di coronavirus ha innescato il panico finanziario nel marzo 2020, la Fed ha annunciato una serie di misure per mantenere il flusso di credito riducendo i costi di prestito e allungando i termini dei prestiti diretti. Alla fine di quel mese, l’utilizzo della finestra di sconto della Fed era salito a oltre 50 miliardi di dollari.

Durante la metà della scorsa settimana, prima del crollo dell’SVB, non c’erano segnali di ripresa dell’utilizzo, con i dati della Fed che mostravano saldi settimanali in scadenza tra $ 4 miliardi e $ 5 miliardi dall’inizio dell’anno.

(Grafica: finestra di sconto – https://www.ceiving.com/graphics/USA-FED/DISCOUNT/zjvqjyrwwpx/chart.png)