Le banche europee, di fronte a una potenziale tempesta economica e all’aumento del costo dei prestiti per la prima volta in più di un decennio, sono destinate a mostrare i loro punti deboli quando informeranno gli investitori sull’andamento della loro attività quest’anno.

Hanno già dovuto fare i conti con l’inflazione elevata e gli alti tassi di interesse, un movimento a tenaglia che stringe i mutuatari, nonché il conflitto in Ucraina che ha scosso l’economia europea, anche limitando le forniture di energia.

UBS UBSG.S, Deutsche Bank DBKGn.DE, Credit Suisse CSGN.S, BNP Paribas BNPP.PA e UniCredit CRDI.MI possono tutti dare il tono agli investitori mentre annunceranno i risultati del secondo trimestre la prossima settimana.

D’altra parte, tassi di interesse più elevati sono vantaggiosi per le banche in quanto possono addebitare commissioni più elevate sui prestiti. Ma soffrono se i clienti, alle prese con l’aumento dei prezzi e degli oneri finanziari, non possono rimborsare.

Le difficili condizioni economiche hanno messo gli investitori in uno stato d’animo prudente, il che significa che le banche europee, come i loro concorrenti negli Stati Uniti, guadagneranno meno facendo affari e vendendo prodotti di investimento.

All’interno dell’Europa, le banche tedesche sono al centro della tempesta perché il Paese è particolarmente dipendente dall’energia russa e la sua economia sarà duramente colpita dalla scarsità di forniture.

Qualsiasi preoccupazione per le banche europee quest’anno dipenderà da come i mutuatari continueranno a rimborsare i prestiti, ha affermato Giles Edwards, analista dell’agenzia di rating S&P.

Sebbene non si aspettasse un aumento immediato dei prestiti inesigibili, ha detto che stava osservando “segnali di allarme precoci, segni di stress, una specie di lenta pressione che inizia praticamente ad aprire alcuni pulsanti qua e là”.

Gli analisti sono anche in attesa di vedere cosa succede a Uniper UN01.DE, la compagnia energetica tedesca che è in trattative con il governo per il salvataggio.

Michael Rohr, analista dell’agenzia di rating Moody’s, ha affermato che le banche tedesche potrebbero dover ancora mettere da parte più soldi per le conseguenti perdite sui prestiti.

Negli ultimi due mesi, gli analisti hanno abbassato le loro previsioni sugli utili per Deutsche Bank, la più grande banca tedesca, uscita da una serie di crisi, e hanno aumentato le aspettative sull’ammontare degli accantonamenti per crediti inesigibili di cui ha bisogno.

Il rischio più grande per Deutsche, ha detto Rohr, è una “grave recessione”.

Altri segnali di pericolo lampeggiano.

Un’indagine della Banca centrale europea ha mostrato che le banche della zona euro hanno rafforzato l’accesso al credito nel secondo trimestre e continueranno a prestare attenzione.

Le banche cooperative tedesche hanno affermato di aspettarsi un “significativo calo” dei profitti quest’anno mentre si preparano a perdite su crediti.

Evidenziando queste preoccupazioni, le azioni bancarie dell’eurozona .SX7E sono scese di oltre il 22% da inizio anno, sottoperformando il più ampio indice europeo STOXX 600 che è in calo di circa il 13%.

spazio lento

La Banca centrale europea, che giovedì ha sorprendentemente aumentato i tassi di interesse di 50 punti base per domare i tassi di accelerazione, in precedenza ha anche avvertito di potenziali rischi, come il surriscaldamento del mercato immobiliare.

Durante la pandemia, i governi hanno speso miliardi per sostenere gran parte dell’economia, ma la Banca centrale europea ha affermato che questa volta potrebbero non essere in grado di farlo.

In Spagna, un alto funzionario economico spagnolo, che ha chiesto di non essere nominato, ha affermato che le banche sono generalmente a rischio, indicando un gran numero di prestiti sotto speciale monitoraggio a causa delle insolvenze e della possibile revoca della moratoria sui pagamenti.

“Non so il vero impatto… quale sarà e… questo mi preoccupa”, ha detto il funzionario. Santander SAN.MC e BBVA BBVA.MC hanno annunciato i risultati del secondo trimestre alla fine del mese.

In Italia, che sta attraversando una crisi politica, la pressione sui titoli di Stato del Paese sta aumentando, erodendo anche le riserve patrimoniali delle banche mentre i titoli di Stato italiani perdono il loro valore.

La dipendenza dell’Italia dal gas russo e l’importanza del settore manifatturiero, composto principalmente da piccole imprese, aumenta le possibilità di una recessione.

Lo stato garantisce quasi 300 miliardi di euro (o più del 40%) di prestiti alle imprese italiane dopo che le banche hanno utilizzato misure di emergenza durante la pandemia per rifinanziare il debito esistente.

Mentre le banche britanniche dovrebbero registrare ottimi risultati, Tom Merry, consulente per la strategia bancaria di Accenture, ha affermato di aspettarsi un aumento dell’accantonamento per crediti inesigibili.

NatWest NWG.L dovrebbe passare dal rilascio di 38 milioni di sterline (45,43 milioni di dollari) in contanti stanziati per potenziali inadempienze nei risultati del primo trimestre, a una nuova commissione di svalutazione di 136 milioni di sterline, sulla base di un sondaggio degli analisti.

Gli analisti hanno affermato che nell’investment banking a margini più elevati, è probabile che le banche europee vedranno un calo delle commissioni bancarie su base annua simile a quelle segnalate dai concorrenti statunitensi all’inizio di questo mese.

Sia JPMorgan JPM.N che Morgan Stanley MS.N hanno riferito che le commissioni bancarie di investimento sono diminuite di oltre la metà rispetto allo scorso anno. I volumi delle fusioni negli Stati Uniti sono diminuiti del 29% nella prima metà di quest’anno, sulla base dei dati Refinitiv, mentre sono aumentati dell’1% in Europa.

Barclays, con la sua significativa attività negli Stati Uniti, potrebbe vedere una performance simile a quella dei suoi rivali di Wall Street, mentre banche come HSBC HSBA.L e Standard Chartered STAN.L, con la loro attenzione all’Asia, potrebbero fare di meglio.
Fonte: Reuters (Scrittura di John O’Donnell; reportage di Tom Sims a Francoforte, Jesus Aguado a Madrid, Lucy Raitano, Ian Withers e Lawrence White a Londra, Valentina Zsa a Milano e Noor Zainab Hussain a Bengaluru; Montaggio di Jane Merriman)