Mercoledì i prezzi delle azioni e delle obbligazioni del governo degli Stati Uniti sono rimbalzati dopo cinque giorni consecutivi di ribassi dopo che la Federal Reserve ha annunciato il più grande aumento dei tassi di interesse in quasi 30 anni nel tentativo di combattere l’inflazione elevata.

La banca centrale statunitense ha dichiarato che aumenterà il tasso sui fondi federali di 0,75 punti percentuali dal suo livello compreso tra lo 0,75% e l’1%. L’aumento è stato il primo passo di questa portata dal 1994.

Le azioni sono scese nel pomeriggio, ma si sono stabilizzate al rialzo mentre gli investitori si sono concentrati sull’assicurazione del presidente della Federal Reserve Jay Powell che aumenti così ampi dei tassi di interesse non sarebbero diventati comuni.

L’S&P 500 ha oscillato tra una perdita dello 0,4% e un guadagno del 2,7% prima di chiudere dell’1,5% in più per la giornata, leggermente in anticipo rispetto a dove era scambiato prima dell’annuncio della Fed. L’indice Nasdaq Composite, dominato dalla tecnologia, è balzato del 2,5%.

I mercati azionari e obbligazionari hanno assistito a una forte ondata di vendite dopo il rilascio di numeri di inflazione inaspettatamente elevati la scorsa settimana, aumentando la possibilità di un approccio più aggressivo da parte della Federal Reserve. Le cinque sessioni precedenti hanno segnato la peggiore corsa di cinque giorni dell’S&P dall’inizio della pandemia di coronavirus.

Powell ha detto che si aspetta che la banca centrale consideri un ulteriore aumento dello 0,5 per cento o dello 0,75 per cento alla prossima riunione politica di luglio, quando i tassi di interesse saranno vicini a livelli “normali” che non stimolano l’attività economica.

Ben Jeffrey, analista dei tassi di interesse statunitensi presso BMO Capital Markets, ha affermato che i commenti di Powell sono stati “un tentativo di camminare sul filo del rasoio tra l’impegno a combattere l’inflazione piuttosto che l’irrigidimento eccessivo”.

Tuttavia, nonostante il rally di breve durata, alcuni trader hanno avvertito che i commenti di Powell rischiano di lasciare la Federal Reserve con meno margine di manovra se l’inflazione continua a sorprendere il rialzo.

“Questo significa [0.75 percentage point increases] Non sarà popolare, rimuove alcune selezioni e riduce la portata della funzione di reazione della Fed.

L’obiettivo dell’aumento dei prezzi è rallentare la domanda aggregata e inasprire le condizioni finanziarie. Oggi è successo il contrario”.

Il rendimento del Treasury decennale di riferimento, che ha toccato il massimo da 11 anni all’inizio della settimana, è sceso di 0,18 punti percentuali al 3,30%. I rendimenti diminuiscono quando i prezzi aumentano.

L’attesissimo annuncio della Federal Reserve è arrivato dopo una giornata inaspettatamente impegnativa di attività di politica monetaria in Europa, quando la Banca Centrale Europea ha tenuto una riunione fuori piano per contrastare le preoccupazioni sull’impatto dell’aumento dei costi di finanziamento sulle economie più deboli della zona euro.

La Banca centrale europea ha affermato che accelererà i lavori su un “nuovo strumento anti-frammentazione” per combattere il crescente divario negli oneri finanziari tra la Germania e le economie con bilanci più fragili come l’Italia.

La banca centrale si è anche impegnata a “implementare la flessibilità” nel modo in cui reinveste i proventi delle obbligazioni acquistate nell’ambito del programma di acquisto di emergenza pandemica, che potrebbe consentirle di acquistare più obbligazioni da governi deboli.

Lo Stoxx Europe 600 ha aggiunto l’1,4%, con il suo sottoindice bancario del 2,5%. Intesa Sanpaolo e UniCredit, due primarie banche italiane, guidano rispettivamente il 4,6 per cento e il 3,7 per cento.

Il rendimento delle obbligazioni italiane a 10 anni, che incide sui costi di finanziamento del governo e dei consumatori nel paese fortemente indebitato, è sceso di 0,37 punti percentuali al 3,8%, in calo rispetto al massimo di martedì di circa il 4,2%.

Le preoccupazioni per le nazioni più deboli della zona euro sono aumentate da giovedì quando la Banca centrale europea, di fronte a un’inflazione record, ha confermato di essere pronta ad aumentare i tassi di interesse nella sua prima mossa del genere dal 2011.

“Ci sono preoccupazioni su questo concetto di vendita al dettaglio in quanto si ottengono diversi risultati di politica monetaria nei diversi paesi dell’eurozona”, ha affermato Edward Park, chief investment officer di Brooks MacDonald.

Il divario tra i rendimenti obbligazionari italiani e tedeschi a 10 anni – misura dello stress finanziario nel blocco della moneta unica – è stato di 2,17 punti percentuali dopo il comunicato della Banca centrale europea, in calo rispetto ai 2,41 punti percentuali della sessione precedente.