L’inflazione in Germania e Francia è scesa più velocemente di quanto previsto dagli economisti, raggiungendo i livelli più bassi da almeno un anno, alimentando le speranze che un allentamento delle pressioni sui prezzi consentirà alle autorità monetarie di interrompere presto l’aumento dei tassi di interesse nell’eurozona.

Il calo dell’inflazione annua tedesca dal 7,6% di aprile al 6,3% di maggio riflette un forte rallentamento dei prezzi dell’energia, nonché una minore inflazione nei generi alimentari e in altri beni e servizi. Gli economisti intervistati da Reuters si aspettavano un tasso del 6,8%.

L’inflazione francese è scesa al 6% a maggio, dal 6,9%. Il rallentamento della crescita dei prezzi su tutta la linea, ad eccezione del tabacco, ha mantenuto il tasso francese al di sotto del livello del 6,4% previsto dagli economisti.

L’allentamento delle pressioni sui prezzi nelle due maggiori economie dell’eurozona, combinato con un calo dell’inflazione spagnola maggiore del previsto al livello più basso in quasi due anni, ha fatto aumentare le aspettative degli economisti che la Banca centrale europea potrebbe smettere di alzare i tassi di interesse entro luglio .

“Ora stiamo assistendo a chiari segnali di calo dell’inflazione nell’eurozona”, ha dichiarato Klaus Festiesen, economista presso il gruppo di ricerca Pantheon Macroeconomics. Gli investitori dovrebbero prepararsi al cambiamento alla riunione del mese prossimo [of the ECB]aprendo la strada alla fine del ciclo escursionistico a luglio”.

Gli investitori hanno risposto riducendo le loro scommesse su quanto la Banca centrale europea avrebbe alzato i tassi di interesse. Le obbligazioni tedesche a due anni sensibili ai tassi sono aumentate, mentre l’euro è sceso di oltre lo 0,8% rispetto al dollaro a $ 1,0639, il minimo in oltre due mesi.

Vi sono alcuni segnali che l’aumento dei tassi della BCE stia iniziando a farsi sentire, limitando l’attività e allentando le pressioni sui prezzi incontrollate. L’economia tedesca si è contratta negli ultimi due trimestri, mentre i prestiti bancari nell’eurozona sono rimasti stagnanti per sei mesi.

L’inasprimento della politica monetaria “ha avuto i primi effetti di smorzamento sull’attività”, ha affermato Krishna Guha, vicepresidente della banca d’affari statunitense Evercore, aggiungendo di aver rilevato “un marcato cambiamento di tono tra i responsabili politici”.

L’inflazione dell’Eurozona dovrebbe scendere dal 7% di aprile al 6,3% di maggio, quando queste cifre saranno pubblicate giovedì, secondo un sondaggio di economisti Reuters.

Ma la BCE è concentrata sull’inflazione core, che esclude i prezzi di energia e cibo, e i politici hanno affermato di voler vedere la misura scendere verso il suo obiettivo del 2% prima di fermare gli aumenti dei tassi di interesse. Se l’inflazione di fondo scendesse oltre il leggero calo dal 5,6% di aprile previsto dagli economisti, ciò potrebbe consentire alla Banca centrale europea di interrompere l’aumento dei tassi di interesse quest’estate.

Mentre i prezzi dell’energia e dei generi alimentari sono aumentati vertiginosamente la scorsa estate, la Banca centrale europea ha aumentato il tasso sui depositi di un importo senza precedenti dal minimo storico dello 0,5%. Il tasso dovrebbe aumentare di un altro quarto di punto percentuale al 3,5% quando si riunirà tra due settimane.

Luis de Guindos, vicepresidente della Banca centrale europea, ha dichiarato mercoledì che gli ultimi dati sono “una notizia positiva”. Ma con l’inflazione di fondo ancora preoccupata, ha aggiunto: “La battaglia è vinta? Non direi questo”.

Ci sono ancora segnali di persistenti pressioni sui prezzi in altre parti del blocco della moneta unica europea a 20 paesi. L’inflazione italiana è scesa, ma meno del previsto, dall’8,7 per cento di aprile all’8,1 per cento di maggio. Gli economisti si aspettavano che scendesse al 7,2%.

Ignazio Fiesco, governatore della Banca centrale italiana e membro del Consiglio direttivo della Banca centrale europea, ha osservato che l’inflazione core “rimane elevata”, dopo essere scesa dal 6,7% di aprile al 6,5%. Ha aggiunto che la BCE ha dovuto affrontare una “sfida difficile” per portare l’inflazione al di sotto dell’obiettivo del 2 per cento senza causare “un eccessivo contenimento dei consumi e degli investimenti”.

In Belgio, l’inflazione headline è scesa al minimo di 18 mesi, ma la crescita dei prezzi core ha continuato ad accelerare, dall’8,3% di aprile all’8,7% di maggio.

L’Ufficio federale di statistica tedesco ha affermato che il sostegno del governo ha contribuito a ridurre l’inflazione energetica dal 6,8% di aprile al 2,6% di maggio, mentre il calo dell’inflazione dei servizi dal 4,7% al 4,5% è stato “probabilmente in parte dovuto” al lancio di un biglietto di trasporto. agevolato a 49 euro al mese.