di Yoruk Bahceli
(Reuters) – I rendimenti obbligazionari dell’Eurozona sono aumentati venerdì http://tmsnrt.rs/2ii2Bqr con tutti gli occhi puntati sul rapporto sull’occupazione statunitense nel corso della sessione, che dovrebbe dare il tono ai mercati globali.
Le preoccupazioni per la variante delta del coronavirus, la preoccupazione per il picco della ripresa economica, gli investitori che hanno ribaltato le scommesse contro le obbligazioni rifugio e il tono accomodante tra le banche centrali hanno guidato bruscamente i rendimenti in tutto il mondo a luglio.
Tuttavia, molti investitori affermano che il calo dei rendimenti è ingiustificato data l’imminente ripresa economica e scommettono che i rendimenti statunitensi a 10 anni dovrebbero risalire a quasi il 2% entro la fine dell’anno dall’attuale 1,25% circa.
I dati sull’occupazione vengono visti come un catalizzatore che potrebbe eventualmente aiutare ad aumentare i rendimenti, una mossa che probabilmente verrà invertita nella zona euro.
Un sondaggio Reuters prevedeva che il numero di occupati non agricoli statunitensi salisse a 870.000 da 850.000 a giugno, anche se le stime oscillavano tra 350mila e 1,6 milioni, sottolineando l’incertezza nella misurazione dei dati.
Mentre i dati ADP indicavano il più piccolo aumento di posti di lavoro privati in cinque mesi, i sondaggi dell’Institute for Supply Management hanno mostrato una ripresa nel settore manifatturiero e dell’occupazione nei servizi, aggravando l’incertezza.
“I dati sull’occupazione saranno un chiaro segno nella sabbia per mostrare come sarà il mercato del lavoro e abbiamo bisogno di alcuni di questi indicatori per rafforzare la fiducia che l’economia si sta riprendendo”, ha affermato Grace Peters, responsabile della strategia di investimento per l’EMEA di JP Morgan. . banca privata.
Il rendimento delle obbligazioni tedesche a 10 anni, il principale benchmark per la zona euro, è aumentato di meno di un punto base dalle 0729 GMT a -0,489%, al di sopra del minimo di gennaio di -0,524% che è stato superato giovedì, quando il rendimento del benchmark tedesco cadde al di sotto del centro europeo. Tasso sui depositi bancari -0,50%.
Ma era destinato a cadere per la sua sesta settimana consecutiva, in calo di altri 3 punti base questa settimana.
Ciò stabilisce i prezzi delle obbligazioni tedesche, che si muovono inversamente con i rendimenti, per la più grande serie di guadagni di sei settimane dall’inizio di marzo 2020, quando i mercati finanziari furono presi dal panico mentre il coronavirus si diffondeva a livello globale.
La Banca Centrale Europea ha adottato a luglio un obiettivo di inflazione simmetrica del 2%, che consentirà superamenti temporanei, e si è impegnata a mantenere bassi i tassi di interesse per un periodo più lungo al fine di raggiungere l’obiettivo.
Ciò ha contribuito a ridurre ulteriormente i rendimenti “reali” delle obbligazioni tedesche indicizzate all’inflazione. Queste obbligazioni hanno sovraperformato a livello globale a luglio e il sentiment intorno al sostegno della Banca centrale europea ha continuato a mantenere bassi i rendimenti obbligazionari ad agosto.
I rendimenti dei titoli italiani a 10 anni sono aumentati di un punto base, mantenendo il divario attentamente osservato con le loro controparti tedesche a 102 punti base, in calo dai 108 punti base all’inizio della settimana.
La produzione industriale tedesca è tornata inaspettatamente in calo a giugno, indicando un rallentamento della ripresa, ma questo ha avuto scarso impatto sui mercati obbligazionari.
(Segnalazione di Yoruk Bahceli con ulteriore segnalazione di Sujata Rao; montaggio di Mark Heinrich)