In che misura l’Europa dipende dalla Russia?

La Russia è il secondo produttore mondiale di petrolio dopo gli Stati Uniti, anche se la sua posizione a volte oscilla con l’Arabia Saudita. La Russia produce circa 11 milioni di barili di greggio al giorno, di cui circa la metà viene utilizzata per soddisfare la domanda interna. Circa la metà della produzione petrolifera russa viene spedita nei paesi europei e un’altra grande parte va in Cina.

L’Europa ha una maggiore flessibilità in termini di forniture di petrolio rispetto a quelle di gas naturale. Questo perché il gas richiede un’infrastruttura complessa per lo stoccaggio e il trasporto, mentre il petrolio è facile da sostituire altrove. Molti paesi e regioni producono greggi di qualità simile al petrolio russo e l’OPEC di solito mantiene grandi riserve di capacità inutilizzata. Mentre la Russia ha più influenza quando si tratta di gas naturale, guadagna molto di più del petrolio. Nel 2021, la Russia ha guadagnato oltre 110 miliardi di dollari dalle esportazioni di petrolio, il doppio dei suoi profitti dalle vendite di gas naturale all’estero.

L’Europa ottiene un quarto della sua energia dal gas. Nel 2019, la Russia ha fornito il 41% di questo gas. Con abbondanti riserve di gas e un’ampia rete di gasdotti esistente, la Russia domina i mercati del gas nell’Unione Europea, con il secondo esportatore più grande dell’Unione, la Norvegia, che rappresenta il 16%.

Nel 2021 i prezzi dell’energia sono aumentati a causa dell’offerta limitata e sono nuovamente aumentati in modo significativo nell’ultimo mese. Il prezzo spot del gas naturale presso l’impianto di conversione Address nei Paesi Bassi è stato scambiato ai massimi storici e il prezzo del greggio Brent, lo standard internazionale, ha raggiunto i livelli più alti dal 2014.

Sulla base dei prezzi dell’energia previsti, il Fondo monetario internazionale ha previsto che i tassi di crescita nelle economie avanzate scenderanno dal 4,4% dell’anno scorso al 3,5% nel 2022. Inoltre, la società di consulenza globale Capital Economics avverte che un aumento dei prezzi potrebbe aumentare l’inflazione fino a Un ulteriore 2%, spingendo i tassi in molti paesi pericolosamente alti del 10%.

L’Europa è diventata nel tempo meno dipendente dal petrolio e dal gas russi?

Semplicemente, non proprio.

Fonte: grafico creato dalla US Energy Information Administration

Il rapporto di dipendenza mostra la misura in cui un’economia dipende dalle importazioni per soddisfare il proprio fabbisogno energetico. Secondo la US Energy Information Administration, nell’Unione Europea nel 2019 il tasso di dipendenza era del 61%, il che significa che più della metà del fabbisogno energetico del blocco è stato soddisfatto dalle importazioni nette (da tutte le fonti). L’Estonia è quasi completamente tagliata fuori dall’energia russa e altri, come Malta e Lussemburgo, importano la maggior parte della loro energia, gran parte della quale proviene da Mosca. Ciò è particolarmente vero per il gas naturale.

Le forniture di gas naturale russo all’Europa sono rimaste sostanzialmente invariate nell’ultimo decennio, mentre la produzione interna è diminuita drasticamente. Fatta eccezione per brevi periodi, in particolare durante l’annessione dell’Ucraina da parte della Russia nel 2014, le sue forniture di gas naturale all’Europa sono rimaste abbastanza stabili.

La produzione di gas naturale in Europa è in continuo calo a causa dei vincoli di produzione in siti chiave come il giacimento di Groningen nei Paesi Bassi insieme ad altre iniziative di eliminazione graduale del gas nella regione. Questo calo è dovuto anche all’esaurimento delle risorse e al calo della produzione nei campi maturi del Mare del Nord. Sebbene alcune di queste politiche siano state messe in atto per incoraggiare una maggiore transizione verso la produzione nazionale di energia rinnovabile, ciò ha portato a una maggiore dipendenza da Mosca.

Come si può vedere nel grafico sopra, la maggior parte dei settori non è riuscita a diversificare lontano dal gas naturale, ad eccezione del settore dell’energia elettrica che è diminuito tra il 2010 e il 2014 a causa della maggiore penetrazione delle rinnovabili nella generazione di elettricità. Tuttavia, i paesi stanno lottando per passare direttamente dal carbone alle energie rinnovabili e hanno bisogno del gas naturale, una fonte di energia affidabile ed efficiente, per colmare il divario. Così, quando l’Europa ha iniziato a chiudere le centrali a carbone nel 2016, e in particolare, con il ritiro della Germania dalle centrali nucleari, il consumo di gas naturale nel settore dell’energia elettrica in Europa è aumentato.

Dal 1965, l’Europa ha ridotto drasticamente il consumo di carbone e petrolio, ma mentre le rinnovabili possono rappresentare alcune delle perdite, il gas è chiaramente aumentato in modo significativo.

In che modo lo stop ai flussi di gas da parte della Russia influenzerà l’Europa?

In primo luogo, è probabile che l’Ucraina sia la più colpita, data la sua dipendenza da Mosca sia per l’energia che per le entrate attraverso le tasse degli oleodotti. L’uso dell’energia come arma geopolitica non è insolito per Mosca nelle sue scaramucce con l’Ucraina. Fino alla metà degli anni 2000, l’Ucraina ha ricevuto le stesse spedizioni di gas fortemente sovvenzionate di quando faceva parte dell’Unione Sovietica, ma dopo la Rivoluzione arancione del 2004 ha negato il candidato presidenziale filo-russo in Ucraina, Gazprom, il più grande produttore di gas in Ucraina il paese, ha chiesto alla Russia che l’Ucraina pagasse i prezzi di mercato pieni.

Sebbene gli oleodotti russi attraversassero l’Ucraina quasi esclusivamente durante l’era sovietica, da allora la Russia ha investito in infrastrutture oltre Kiev. In particolare, ha costruito il gasdotto Nord Stream per fornire gas russo direttamente alla Germania. Il gasdotto è stato aperto nel 2011, riducendo la dipendenza della Russia dall’Ucraina e provocando una perdita annuale di tasse di transito per quest’ultima di $ 720 milioni.

Nell’ultimo mese, il gas russo che scorre attraverso l’Ucraina è stato estremamente volatile con picchi e minimi corrispondenti alle date chiave del conflitto. L’Ucraina guadagna 1 miliardo di dollari all’anno in tasse di transito dai gasdotti russi ed è stata particolarmente colpita lo scorso anno quando il gas consegnato in Europa dai gasdotti russi è diminuito del 25%.

Anche il resto d’Europa sarà in subbuglio se la Russia interromperà o ridurrà le forniture. In passato, ha adempiuto ai suoi obblighi contrattuali anche in tempi di conflitto, ma ha cessato di fornire eccedenze di approvvigionamento da cui dipendono molti paesi nei freddi mesi invernali. Questa volta, con un Putin particolarmente ottimista al timone, i paesi stessi si stanno preparando al peggio.

Con l’escalation del conflitto nel 2021, la dipendenza dell’Europa dalla Russia è diminuita e le sue importazioni di GNL da altre fonti sono aumentate del 146%.

L’Unione Europea ha affermato che sarà in grado di gestire tagli parziali di gas e ha parlato con Stati Uniti, Qatar, Egitto, Azerbaigian e altri paesi sull’aumento delle spedizioni di GNL. degli Stati Uniti è quasi raddoppiato tra novembre 2021 e gennaio 2022. Tuttavia, ci sono due problemi principali con la dipendenza dal GNL. In primo luogo, a causa dei suoi requisiti infrastrutturali, è molto più costoso (fino al 40%) del gas che scorre attraverso i gasdotti. Questo perché il GNL deve essere prima convertito in liquido e poi degasato nelle stazioni, solitamente vicino alla costa, prima di poter essere utilizzato per alimentare le case.

C’è anche una grave carenza di forniture. I maggiori esportatori di GNL stanno già esportando quasi a pieno regime e ci vuole molto tempo per espandere la liquefazione e la capacità di esportazione, quindi la migliore speranza dell’Europa a breve termine è quella di ottenere i carichi esistenti destinati altrove. Tuttavia, c’è una forte domanda di gas naturale anche in Asia, con la Cina che è il più grande importatore mondiale.

L’archiviazione è un’ulteriore preoccupazione. Il rigido inverno dell’anno scorso, combinato con la riluttanza di Gazprom a riempire le unità di stoccaggio, ha comportato lo stoccaggio del gas a livelli ben al di sotto dei cinque anni. Gli analisti discutono di quanta capacità di archiviazione potrebbe facilitare la chiusura della Russia, con alcuni che prevedono due mesi e altri fino a quattro. Se la regione dovesse consumare le sue riserve di gas per sopravvivere, dovrebbe spendere di più durante l’estate per accumulare riserve. Già, JP Morgan prevede che quest’anno l’Europa spenderà 1 trilione di dollari in energia, rispetto ai 500 miliardi di dollari del 2019.

Al contrario, il taglio delle forniture di gas all’Europa riguarderà anche la Russia. Una chiusura completa di Gazprom costerebbe tra $ 203 milioni e $ 228 milioni al giorno, con una conseguente perdita di entrate di $ 3 miliardi in tre mesi. Se il divieto continua nei mesi estivi, Putin perde anche la leva finanziaria con una domanda in calo del 60% rispetto a gennaio. Tuttavia, la Russia ha accumulato riserve valutarie assolutamente elevate e un debito sovrano molto basso che dovrebbe aiutare la Russia a superare questa tempesta.